장 시작 전 브리핑 — 2026년 05월 22일 금요일

간밤 주요 지표

오늘 코스피 핵심 이슈

미국 3대 지수는 소폭 상승 마감했으나, Fed 의사록에서 인플레이션 지속 시 금리인상 가능성이 시사되며 장기 금리가 올랐다. 오늘 코스피는 반도체 호황 기대와 환율·금리 부담이 맞서며 혼조세가 예상된다. 핵심 변수는 원/달러 환율 1,500원선 공방과 Fed 긴축 재개 우려의 확산 여부다.

오늘 주목 포인트

1. Fed 금리인상 카드 재부상 — 긴축 종료 기대 후퇴

Fed 의사록에서 위원들이 인플레이션이 높게 유지될 경우 추가 금리인상이 필요하다는 입장을 밝혔다. 신임 의장 후보 케빈 워시도 취임 직후 금리 방향을 둘러싼 내부 갈등에 직면할 전망이다. 미국 10년물 금리가 4.59%로 상승하면서 국내 성장주·고PER 종목에 밸류에이션 부담으로 작용할 수 있다.

2. 반도체 슈퍼사이클 — 노무라 파격 목표가 제시

노무라증권이 SK하이닉스 목표가 400만원, 삼성전자 59만원을 제시하며 코스피 11,000 전망을 내놓았다. 상위 10대 대기업의 수출 비중이 사상 처음 50%를 돌파한 배경에도 반도체 호황이 자리한다. 다만 중국 DeepSeek발 AI 매도세가 간밤 미국 시장에서 나타난 점은 단기 변동성 요인이다.

3. 원/달러 1,500원 ‘뉴노멀’ 논쟁 — 수출주 vs 수입주 희비

원/달러 환율이 1,500원 선에서 고착화 조짐을 보이며, 이 수준이 뉴노멀이 되는 것 아니냐는 시각이 부상하고 있다. 고환율은 반도체·조선 등 수출주에는 실적 호재이나, 원자재 수입 비중이 높은 항공·정유 업종과 서학개미 투자 심리에는 부담이다.

4. 물가 압력 지속 — 생산자물가 28년 만에 최대 상승

국내 생산자물가가 28년 만에 최대 상승폭을 기록했다. 미·이란 종전 기대에 국고채 금리가 소폭 하락했으나, 물가 압력이 가시지 않으면서 한은의 추가 금리인하 여력이 제한될 수 있다. 내수 소비 관련주에 부정적 요인이다.

한 줄 요약

미국장은 소폭 상승했으나 Fed 금리인상 시사로 불확실성이 커졌고, 오늘 코스피는 반도체 호황 기대와 환율·물가 부담 사이에서 혼조세가 예상된다.